Japanischer Yen hat Schwierigkeiten, intraday Gewinne gegenüber dem USD auszubauen, angesichts eines positiven Risikotonus

• Der japanische Yen zieht einige Dip-Käufer an, während die Optimismus über das Handelsabkommen zwischen den USA und China nachlässt.
• Wetten, dass die BoJ die Zinssätze im Jahr 2025 weiter erhöhen wird, unterstützen den JPY zusätzlich.
• Dovish-Erwartungen an die Fed begrenzen die Erholung des USD von einem Mehrjahrestief und belasten USD/JPY.

Der japanische Yen (JPY) hält sich am Donnerstag während der asiatischen Sitzung in seiner positiven Tendenz, da die schwindenden Hoffnungen auf eine schnelle Lösung des Handelskonflikts zwischen den USA und China die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen stützen. Darüber hinaus erweisen sich die Erwartungen, dass Japan ein Handelsabkommen mit den USA schließen wird, sowie Wetten auf weitere Zinserhöhungen durch die Bank of Japan (BoJ) als weitere Faktoren, die dem JPY Unterstützung bieten. Abgesehen davon hält ein moderater Rückgang des US-Dollars (USD) das USD/JPY-Paar unter der runden Marke von 143,00.

In der Zwischenzeit bleiben Anzeichen für nachlassende Handels Spannungen zwischen den USA und China sowie die abnehmenden Ängste um die Unabhängigkeit der Federal Reserve (Fed) unterstützend für eine positive Stimmung an den Aktienmärkten. Dies hält die Händler davon ab, aggressive bullische Wetten auf den JPY zu platzieren und wirkt als Rückenwind für das USD/JPY-Paar. Dennoch deutet der fundamentale Hintergrund und die divergierenden geldpolitischen Erwartungen von BoJ und Fed darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den niedrig verzinslichen JPY nach oben führt.

Die Bullen des japanischen Yen scheinen angesichts eines positiven Risikotonus unentschlossen zu sein

• US-Präsident Donald Trump erklärte, dass die Zölle von 145 % auf chinesische Importe letztendlich erheblich gesenkt werden. In der Zwischenzeit wies US-Finanzminister Scott Bessent einen Bericht des Wall Street Journal zurück, wonach das Weiße Haus erwägt, die Zölle auf chinesische Importe einseitig zu senken.
• Die Äußerungen von Bessent deuteten darauf hin, dass die Trump-Administration möglicherweise darauf wartet, dass China den ersten Schritt macht, was einige Hoffnungen dämpfte, dass der Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt bald deeskalieren würde. Dies treibt wiederum einige sichere Zuflüsse in den japanischen Yen.
• Japans Finanzminister Katsunobu Kato sagte am Donnerstag zu den G7-Ländern, dass die US-Zölle äußerst enttäuschend seien und Unsicherheiten auf den Finanzmärkten schaffen. In der Zwischenzeit wird Japans Minister für wirtschaftliche Revitalisierung, Ryosei Akazawa, vom 30. April an zu Zolldiskussionen in die USA reisen.
• Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte letzte Woche, dass die Zentralbank möglicherweise politische Maßnahmen ergreifen müsse, wenn die US-Zölle der japanischen Wirtschaft schaden. Darüber hinaus deuteten Berichte darauf hin, dass die BoJ ihre Wachstumsprognosen senken und vor eskalierenden Risiken durch Trumps umfassende Handelszölle warnen wird.
• Die Anleger scheinen jedoch überzeugt zu sein, dass die BoJ die Zinssätze im Jahr 2025 weiter erhöhen wird, angesichts der breiten Inflation in Japan, die seit etwa drei Jahren bei oder über dem Ziel von 2 % liegt. Dies steht in starkem Kontrast zu den dovishen Erwartungen der Federal Reserve.
• Tatsächlich haben die Händler die Möglichkeit eingepreist, dass die Fed im Juni ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen und die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres mindestens dreimal senken wird. Dies hilft dem US-Dollar nicht, von einer zwei Tage alten Erholung zu profitieren, die durch nachlassende Ängste um die Unabhängigkeit der Fed angeführt wurde.
• Trump kritisierte den ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj für dessen Äußerungen, dass die Ukraine die russische Kontrolle über die Krim nicht anerkennen würde. Trump fügte hinzu, dass ein Abkommen zur Beendigung des Krieges sehr nah sei, aber Selenskyjs Weigerung, die US-Bedingungen zu akzeptieren, "nichts anderes bewirken wird, als den Konflikt zu verlängern".
• Dies hält die geopolitische Risikoaufschlag aktiv, der zusammen mit den divergierenden geldpolitischen Erwartungen von BoJ und Fed weiterhin dem niedrig verzinslichen JPY zugutekommen sollte. Die Händler blicken nun auf den US-Wirtschaftskalender – mit den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung, den Aufträgen für langlebige Güter und den Daten zu bestehenden Hausverkäufen.

USD/JPY dürfte vor der Marke von 142,00 einige Dip-Käufer anziehen

Aus technischer Sicht wurde der Schlusskurs über dem 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Rückgangs von März bis April und der Marke von 143,00 als wichtiger Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Zudem haben die Oszillatoren auf den Stundencharts an positiver Dynamik gewonnen und unterstützen die Aussichten auf das Auftreten von Dip-Käufern im Bereich von 142,45-142,40. Dies sollte helfen, den Abwärtstrend in der Nähe der runden Marke von 142,00 zu begrenzen, unterhalb derer die Kassakurse auf die mittleren 141,00er Werte abrutschen könnten, auf dem Weg in den Bereich von 141,10-141,00. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung der Zwischenunterstützung bei 140,50 erstrecken und schließlich das Mehrmonatstief – Werte unter der psychologischen Marke von 140,00, die am Dienstag erreicht wurde, offenbaren.

Auf der anderen Seite könnte das Momentum über die Marke von 143,00 auf einige Hürden im Bereich von 143,55 oder dem Tageshoch von gestern stoßen. Einige Anschlusskäufe haben das Potenzial, das USD/JPY-Paar über die runde Marke von 144,00 zu heben, in Richtung des Zusammenflusses bei 144,35. Letzterer umfasst das 38,2%-Fibo. Niveau und den 200-periodischen Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart, der, wenn er entscheidend überwunden wird, den Weg für eine bedeutende Erholung in naher Zukunft ebnen sollte.