• Der japanische Yen zieht einige Verkäufer an, nachdem schwächere inländische Daten veröffentlicht wurden.
  • Eine bescheidene Erholung des USD von einem Mehrmonatstief bietet zusätzliche Unterstützung für USD/JPY.
  • Der JPY bewegt sich wenig nach der Entscheidung der BoJ, die kurzfristigen Zinssätze unverändert zu lassen.

Der japanische Yen (JPY) bewegte sich kaum nach der Entscheidung der Bank of Japan (BoJ), das Ziel für den kurzfristigen Zinssatz unverändert zu lassen, und bleibt angesichts schwächer als erwarteter inländischer Daten, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, unter Druck. Abgesehen davon hebt ein moderater Anstieg des US-Dollars (USD) von einem Mehrmonatstief, das am Dienstag erreicht wurde, das USD/JPY-Paar über die Mitte der 149,00er-Marke während der asiatischen Sitzung. 

Die Bären des JPY scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive Wetten zu platzieren, und entscheiden sich, auf die Äußerungen von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda auf der Pressekonferenz nach der Sitzung zu warten. Die Anleger werden nach Hinweisen auf den Zeitpunkt und den Umfang zukünftiger Zinserhöhungen der BoJ suchen, die wiederum den JPY beeinflussen werden. Der Fokus wird sich dann auf das Ergebnis einer zweitägigen FOMC-Sitzung richten, die den USD und das USD/JPY-Paar beeinflussen wird. 

Der japanische Yen bleibt bei intraday Verlusten, die durch schwächer als erwartete inländische Daten inspiriert sind

  • Die Bank of Japan (BoJ) gab am Mittwoch bekannt, dass sie das Ziel für den kurzfristigen Zinssatz im Bereich von 0,40%- 0,50% beibehält, nachdem sie ihre zweitägige Überprüfung der Geldpolitik abgeschlossen hat. In der begleitenden politischen Erklärung stellte die Zentralbank fest, dass die Unsicherheit bezüglich der japanischen Wirtschaft und der Preise hoch bleibt.
  • Die am Mittwoch zuvor veröffentlichten Daten zeigten, dass die Handelsbilanz Japans im Februar von einem Defizit von 415,43 Milliarden Yen im gleichen Monat des Vorjahres auf einen Überschuss von 584,5 Milliarden Yen wechselte. Die Wende wurde durch einen Anstieg der Exporte um 11,4% im Jahresvergleich und einen größeren als erwarteten Rückgang der Importe um 0,7% getrieben. 
  • In der Zwischenzeit fielen die Maschinenaufträge in Japan im Januar 2025 um 3,5% im Monatsvergleich, was deutlich schlechter ist als der Rückgang von 1,2%, der im Vormonat verzeichnet wurde. Im Jahresvergleich stiegen die Maschinenaufträge im berichteten Monat um 4,4%, was leicht über dem Anstieg von 4,3% im Dezember lag, obwohl der Wert unter der Prognose von 6,9% lag.
  • Zusätzlich deutete eine Reuters-Tankan-Umfrage darauf hin, dass das Geschäftsklima unter japanischen Herstellern im März zum ersten Mal seit drei Monaten aufgrund von Bedenken über die US-Zollpolitik und die Schwäche der chinesischen Wirtschaft schlechter wurde. Tatsächlich lag der Index der Hersteller bei -1, nach +3 im Februar. 
  • Die Ergebnisse der jährlichen Frühjahrslohnverhandlungen in Japan, die am Freitag abgeschlossen wurden, zeigten, dass die Unternehmen weitgehend den Gewerkschaftsforderungen nach starkem Lohnwachstum im dritten Jahr in Folge zustimmten. Dies könnte die Konsumausgaben ankurbeln und zur steigenden Inflation beitragen, was der BoJ Spielraum geben könnte, die Zinsen weiter zu erhöhen.
  • Investoren werden am Mittwoch auch auf das Ergebnis einer zweitägigen FOMC-Geldpolitiksitzung achten, die später während der US-Sitzung bekannt gegeben wird. Im Vorfeld der Risiken des wichtigen Zentralbankereignisses drückt eine bescheidene Erholung des US-Dollars von einem Mehrmonatstief das Währungspaar USD/JPY wieder über 149,00.

USD/JPY-Bullen müssen möglicherweise auf einen Anstieg über 150,00 warten, bevor sie frische Wetten platzieren

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Aus technischer Sicht wurde der jüngste Ausbruch über den 100-perioden einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart als wichtiger Auslöser für die Bullen angesehen. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren auf dem genannten Chart komfortabel im positiven Bereich und unterstützen die Aussichten auf zusätzliche Gewinne. Dennoch rechtfertigt das nächtliche Scheitern vor der psychologischen Marke von 150,00 einige Vorsicht. Daher wird es ratsam sein, auf eine anhaltende Stärke jenseits der genannten Marke zu warten, bevor man sich für eine Bewegung in Richtung des Bereichs von 150,75-150,80 oder des 200-perioden SMA auf dem 4-Stunden-Chart in Richtung der runden Marke von 151,00 positioniert. 

Auf der anderen Seite sollten der Bereich um 149,20, gefolgt von der Marke von 149,00 und der Region von 148,80 (100-perioden SMA auf dem 4-Stunden-Chart) als unmittelbare Unterstützung fungieren. Ein überzeugender Durchbruch darunter würde darauf hindeuten, dass die jüngste Aufwärtsbewegung, die in der vergangenen Woche beobachtet wurde, an Schwung verloren hat und das Währungspaar USD/JPY auf die Unterstützung bei 148,25-148,20 in Richtung der Marke von 148,00 ziehen würde. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung des Bereichs von 147,70, der Region von 147,20 und der Marke von 147,00 ausdehnen, bevor die Kassakurse schließlich auf ein Mehrmonatstief von etwa 146,55-146,50 zurückfallen, das am 11. März erreicht wurde.

Japanischer Yen FAQs

Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.

Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.

Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.

Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.

 

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