Der japanische Yen zeigt keine feste Intraday-Richtung, während die Händler auf Trumps Zoll-Entscheidung warten

• Der japanische Yen zieht einige Intraday-Verkäufer an, obwohl es an Anschlusskäufen mangelt.
• Die Bedenken, dass Trumps Zölle die japanischen Industrien beeinträchtigen könnten, belasten den JPY.
• Die unterschiedlichen Erwartungen zwischen BoJ und Fed begünstigen die JPY-Bullen und sollten USD/JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) hat Schwierigkeiten, von einem moderaten Intraday-Anstieg gegenüber seinem amerikanischen Pendant zu profitieren, da die Wetten auf eine schnellere Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) zurückgegangen sind. Die Anleger sind besorgt über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen von US-Präsident Donald Trumps bevorstehenden reziproken Zöllen, die die BoJ zwingen könnten, die Geldpolitik vorerst stabil zu halten. Abgesehen davon untergräbt ein allgemein positiver Ton an den Aktienmärkten den sicheren Hafen JPY, was zusammen mit einem moderaten Anstieg des US-Dollars (USD) dem USD/JPY-Paar hilft, in der Nähe der psychologischen Marke von 150,00 zu bleiben. 

In der Zwischenzeit zeigte die Tankan-Umfrage der BoJ, dass japanische Unternehmen ihre Inflationsprognosen für ein Jahr, drei Jahre und fünf Jahre nach oben korrigiert haben. Dies kommt zusätzlich zu starken Verbraucherpreisdaten aus Tokio – der nationalen Hauptstadt Japans – und untermauert die Argumentation für weitere Zinserhöhungen der BoJ. Dies stellt einen großen Unterschied im Vergleich zu der wachsenden Akzeptanz dar, dass die Federal Reserve (Fed) bald ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird, was auf eine durch Zölle bedingte wirtschaftliche Verlangsamung in den USA zurückzuführen ist. Die daraus resultierende Verengung des Zinsunterschieds zwischen den USA und Japan unterstützt den niedrig verzinslichen JPY und begrenzt das USD/JPY-Paar. 

JPY-Bullen bleiben an der Seitenlinie angesichts der Sorgen über die Auswirkungen von Trumps Zöllen

• Die Tankan-Umfrage der Bank of Japan, die am Dienstag veröffentlicht wurde, zeigte, dass das Geschäftsklima bei großen Herstellern in Japan im ersten Quartal (Q1) 2025 nachgelassen hat. Der Index für das Geschäftsklima großer Hersteller lag im Q1 bei 12,0, nach zuvor 14,0, was den Konsensschätzungen entspricht. Weitere Details zeigten, dass die Aussichten für die große Industrie im ersten Quartal bei 12,0 lagen, im Vergleich zu 13,0 zuvor und 9,0, die erwartet wurden. 
• Darüber hinaus prognostizierten japanische Unternehmen, dass die Verbraucherpreise in einem Jahr um 2,5% und in drei Jahren um 2,4% steigen werden, im Vergleich zu 2,4% und 2,3% Anstieg in der vorherigen Umfrage. Sie erwarten auch, dass die Inflation in fünf Jahren um 2,3% steigen wird, verglichen mit einem Anstieg von 2,2% in der vorherigen Umfrage. Dies kommt zusätzlich zu den starken Verbraucherpreisdaten aus Tokio am Freitag – der Hauptstadt Japans – und bekräftigt die Wetten, dass die BoJ möglicherweise auch 2025 die Zinssätze weiter anheben könnte. 
• US-Präsident Donald Trump kündigte letzte Woche einen Zoll von 25% auf importierte Autos an und wird später heute um 19:00 GMT reziproke Zölle bekannt geben. Die Anleger sind besorgt, dass die neuen Abgaben weitreichende Auswirkungen auf die Schlüsselindustrien Japans haben und die BoJ zwingen könnten, die Geldpolitik vorerst stabil zu halten. Abgesehen davon könnte ein positiver Ton an den asiatischen Aktienmärkten die Händler davon abhalten, bullische Wetten auf den sicheren Hafen des japanischen Yens zu platzieren. 
• Der US-Dollar hingegen hat weiterhin Schwierigkeiten, bedeutende Käufer anzuziehen, da Bedenken bestehen, dass Trumps Handelszölle das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen könnten. Darüber hinaus ziehen der globale Sicherheitsflug und die Erwartungen an mehrere Zinssenkungen der Federal Reserve die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten. Die daraus resultierende Verengung des Zinsunterschieds zwischen den USA und Japan bietet während der asiatischen Sitzung am Dienstag zusätzliche Unterstützung für den niedrig verzinslichen JPY.
• Die Händler blicken nun auf die wichtigen US-Makrodaten dieser Woche, die zu Beginn eines neuen Monats geplant sind, beginnend mit den JOLTS-Stellenangeboten und dem ISM-EMI für das verarbeitende Gewerbe am Dienstag. Es folgen der ADP-Bericht am Mittwoch, der US ISM-Dienstleistungs-EMI am Donnerstag und die mit Spannung erwarteten US Nonfarm Payrolls (NFP) am Freitag. Dies wird eine entscheidende Rolle bei der Beeinflussung des USD spielen und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen.

USD/JPY könnte Schwierigkeiten haben, über das Tageshoch von gestern, im Bereich von 150,25, hinaus zu steigen

Aus technischer Sicht wurde der Ausbruch unter das untere Ende eines mehrwöchigen aufsteigenden Trendkanals als entscheidender Auslöser für die USD/JPY-Bären angesehen. Allerdings rechtfertigen neutrale Oszillatoren im Tageschart und die Widerstandsfähigkeit unter dem 100-periodischen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) im Tageschart Vorsicht, bevor man sich für weitere Verluste positioniert. Daher könnte ein anschließender Rückgang in der Nähe der Marke von 149,00 Unterstützung finden, bevor das Tief von gestern, im Bereich von 148,70, erreicht wird. Einige Anschlussverkäufe würden die negative Tendenz bestätigen und die Kassakurse anfällig machen, um einen gut etablierten Abwärtstrend, der in den letzten drei Monaten beobachtet wurde, wieder aufzunehmen.

Auf der anderen Seite könnte ein Momentum über das Hoch des Vortages, im Bereich von 150,25, das USD/JPY-Paar über die Hürde von 150,75-150,80 heben und den Bullen ermöglichen, die Marke von 151,00 zurückzuerobern. Dies wird gefolgt von dem monatlichen Hoch im März, im Bereich von 151,30, und einem technisch signifikanten 200-Tage-SMA, der derzeit in der Nähe der Zone von 151,60 verankert ist. Eine anhaltende Stärke über letzterem könnte die Tendenz zugunsten der Bullen verschieben und das Paar auf die Marke von 152,00 in Richtung der Region 152,45-152,50 und den 100-Tage-SMA, um die runde Marke von 153,00 zu heben.