USD/JPY Preisprognose: Durchbruch des aufsteigenden Kanals im Zuge steigender Handelskonflikte

• USD/JPY bleibt in der wöchentlichen Handelsspanne gefangen, amid gemischten fundamentalen Hinweisen.
• Die Bedenken hinsichtlich Trumps Zöllen belasten den JPY und geben dem Major Unterstützung.
• Die divergierenden Erwartungen zwischen BoJ und Fed begrenzen das Paar vor den entscheidenden US-Zöllen.

Das Paar USD/JPY hat Schwierigkeiten, von moderaten intraday Gewinnen zu profitieren und bleibt in der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Mittwoch unterhalb der psychologischen Marke von 150,00. Die Anleger sind besorgt, dass die neuen US-Abgaben weitreichende Auswirkungen auf Japans Schlüsselindustrien haben könnten. Dies dämpft die Markterwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) den Leitzins schneller anheben wird, und untergräbt den japanischen Yen (JPY), was sich als entscheidender Faktor erweist, der dem Währungspaar Rückenwind verleiht.

Tatsächlich sagte US-Präsident Donald Trump am Sonntag, dass reziproke Zölle im Wesentlichen alle Nationen umfassen würden, was die Hoffnungen zunichte machte, dass die Abgaben auf eine kleinere Gruppe von Ländern mit den größten Handelsungleichgewichten beschränkt bleiben würden. Hinzu kommt, dass US-Finanzminister Scott Bessent am späten Dienstag erklärte, dass Trump die höchstmöglichen reziproken Zölle auf wichtige Handelspartner erheben werde. Darüber hinaus deuten Berichte darauf hin, dass Trump erwägt, Zölle auf etwa 20 % der Importe in das Land zu erheben.

In der Zwischenzeit zeigte die Tankan-Umfrage der BoJ, die am Dienstag veröffentlicht wurde, dass japanische Unternehmen ihre Inflationsprognosen für ein Jahr, drei Jahre und fünf Jahre nach oben korrigierten. Dies kommt zusätzlich zu den starken Verbraucherpreisdaten aus Tokio am Freitag und untermauert die Argumentation für eine weitere Straffung durch die BoJ. Darüber hinaus unterstützt die Marktsorge vor der Ankündigung der sogenannten reziproken Zölle der Trump-Administration den sicheren Hafen JPY, der zusammen mit einer gedämpften Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) das USD/JPY-Paar begrenzt.

Die Federal Reserve (Fed) befindet sich in einer unangenehmen Lage angesichts steigender Preise und langsamerem Wachstum, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft auf Stagflation zusteuern könnte. Die Bedenken wurden durch die Daten vom Dienstag verstärkt, die zeigten, dass der verarbeitende Sektor zum ersten Mal seit drei Monaten schrumpfte und die Inflation an der Fabriktür auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren sprang. Tatsächlich fiel der US ISM Manufacturing PMI von 50,3 im Februar auf 49, und der Prices Paid Index stieg von 62,4 auf 69,4.

Zusätzlich hob der Beschäftigungsunterindex einen Rückgang der Beschäftigtenzahlen im Sektor in beschleunigtem Tempo hervor. Separat zeigte die Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), dass die offenen Stellen am letzten Geschäftstag im Februar bei 7,56 Millionen lagen, ein Rückgang von 7,76 Millionen im Vormonat. Dies deutet auf eine leichte Abkühlung des US-Arbeitsmarktes hin, was die Marktwetten bestätigt, dass die Federal Reserve (Fed) bald ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird und die USD-Bullen in der Defensive hält.

Die Märkte preisen die Möglichkeit ein, dass die Fed bis Ende dieses Jahres kumulierte Zinssenkungen von 80 Basispunkten liefern könnte, was dem USD nicht hilft, Käufer anzuziehen. Darüber hinaus stellt dies einen großen Gegensatz zu den hawkishen Erwartungen der BoJ dar und könnte dem niedrigverzinslichen JPY zugutekommen, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten führt. In Zukunft könnte der US ADP-Bericht über die Beschäftigung im privaten Sektor vor den entscheidenden US-Zöllen einige Impulse liefern.

USD/JPY 4-Stunden-Chart

Technische Aussichten

Aus technischer Sicht zeigt das USD/JPY-Paar seit Beginn dieser Woche Widerstandsfähigkeit unterhalb des 100-periodischen einfachen gleitenden Durchschnitts (SMA). Die anschließende Aufwärtsbewegung könnte bullishe Händler begünstigen, obwohl neutrale Oszillatoren Vorsicht gebieten. Darüber hinaus macht der jüngste Durchbruch unterhalb eines mehrwöchigen aufsteigenden Kanals es ratsam, auf starke Anschlusskäufe zu warten, bevor man sich für nennenswerte Gewinne positioniert.

Auf der anderen Seite könnte der Bereich 149,30-149,25, oder der 100-periodische SMA auf dem 4-Stunden-Chart, die unmittelbare Abwärtsseite vor der Marke von 149,00 und der Region von 148,70, oder dem wöchentlichen Tief, schützen. Einige Anschlussverkäufe werden als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen und machen das USD/JPY-Paar anfällig für die Fortsetzung eines gut etablierten Abwärtstrends, der in den letzten drei Monaten zu beobachten war.