- Gold glänzte als das bevorzugte sichere Anlagegut angesichts wachsender Ängste über einen sich vertiefenden globalen Handelskrieg.
- US-Zollankündigungen und wichtige Beschäftigungsdaten könnten die Volatilität von XAU/USD erhöhen.
- Die technische Perspektive deutet auf kurzfristig überkaufte Bedingungen hin.
Gold (XAU/USD) sammelte zinsbullisches Momentum und stieg am Freitag auf ein neues Rekordhoch von über 3.080 Dollar, nachdem es zu Beginn der Woche Schwierigkeiten hatte, eine Richtung zu finden. Die Enthüllung der reziproken Zölle der Vereinigten Staaten (US) und wichtige makroökonomische Datenveröffentlichungen aus den USA könnten die Bewertung von Gold kurzfristig beeinflussen.
Gold zieht sichere Zuflüsse an, erreicht Rekordhoch
Gold verzeichnete am Montag kleine Verluste, da der US-Dollar (USD) von den positiven Daten des Einkaufsmanagerindex (EMI) profitierte. Der S&P Global Composite PMI verbesserte sich im vorläufigen Schätzwert für März auf 53,5, nach 51,6 im Februar, was zeigt, dass die Geschäftstätigkeit im privaten Sektor weiterhin in einem beschleunigten Tempo zunahm. In der Zwischenzeit berichtete das Wall Street Journal am Wochenende, dass das Weiße Haus seinen Ansatz zu den am 2. April in Kraft tretenden Zöllen anpasst, wahrscheinlich eine Reihe von branchenspezifischen Zöllen auslässt und reziproke Zölle auf Länder anwendet, die bedeutende Handelsbeziehungen zu den USA haben. Diese Schlagzeile verbesserte die Marktstimmung und erschwerte es XAU/USD, an Schwung zu gewinnen.
In Ermangelung von hochrangigen Datenveröffentlichungen und fundamentalen Treibern schwankte Gold am Dienstag und Mittwoch in einer engen Spanne über 3.000 Dollar. Als die Zuflüsse in sichere Anlagen am Donnerstag in der asiatischen Sitzung zu dominieren begannen, sammelte XAU/USD zinsbullisches Momentum.
US-Präsident Donald Trump kündigte am späten Mittwoch an, dass das Weiße Haus plant, einen Zoll von 25% auf alle Autoimporte in die USA zu erheben. Trump fügte hinzu, dass die Autozölle dauerhaft sein werden und am 2. April in Kraft treten. In einem Social-Media-Post am frühen Donnerstag sagte der Präsident, dass sie großangelegte Zölle „weit über das derzeit Geplante“ auf Kanada und die Europäische Union erheben werden, wenn diese der US-Wirtschaft schaden. Diese Entwicklung belebte die Ängste vor einem wirtschaftlichen Rückgang in den USA und den potenziellen negativen Auswirkungen eines sich vertiefenden Handelskriegs auf die globale Wirtschaftstätigkeit. In der Folge stieg Gold am Donnerstag um mehr als 1%. Darüber hinaus gewannen XAU/EUR und XAU/GBP an diesem Tag jeweils etwa 0,8%, was darauf hindeutet, dass Gold Kapitalabflüsse aus dem Pfund Sterling und dem Euro anziehen konnte.
Die Märkte blieben in der ersten Tageshälfte am Freitag risikoscheu, und Gold setzte seine Rallye auf ein neues Rekordhoch von über 3.080 Dollar fort. Die endgültigen Daten der Woche aus den USA zeigten, dass der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve, im Februar um 2,5% im Jahresvergleich stieg und damit den Markterwartungen und dem Anstieg im Januar entsprach. Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg in diesem Zeitraum um 2,8%. Die Märkte ignorierten diese Daten weitgehend, was Gold ermöglichte, in der Nähe der Rekordhöhen ins Wochenende zu gehen.
Goldinvestoren warten auf US-Zollschlagzeilen, NFP
Der Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe des Institute for Supply Management (ISM) und die JOLTS-Stellenangebote werden am Dienstag im US-Wirtschaftskalender aufgeführt. Die Anleger werden wahrscheinlich diese Veröffentlichungen ignorieren und davon absehen, große Positionen einzunehmen, bevor die Trump-Administration am Mittwoch die Einzelheiten zu den reziproken Zöllen bekannt gibt.
Es wird für die Marktteilnehmer eine schwierige Aufgabe sein, alle Entscheidungen zu den Zöllen zu bewerten und deren kurzfristige und langfristige potenzielle Auswirkungen zu bestimmen. Auch andere Nationen könnten reagieren, indem sie Vergeltungszölle ankündigen, was die Angelegenheit weiter kompliziert. Daher könnten die Anleger an der Seitenlinie bleiben und warten, bis sich die Situation beruhigt. Nach der anfänglichen volatilen Bewegung könnten die Leistungen der wichtigsten Indizes an der Wall Street nützliche Einblicke in die Risikostimmung geben. Gold könnte eine tiefere Korrektur erleben, wenn die Märkte risikofreudig werden. Andererseits dürfte das Edelmetall seine Stärke bewahren, falls die Anleger zunehmend besorgt über einen sich vertiefenden Handelskrieg sind und Zuflucht suchen.
Am Freitag wird das US Bureau of Labor Statistics die Beschäftigungsdaten für März veröffentlichen. Falls die Nonfarm Payrolls (NFP) um 200.000 oder mehr steigen, wird die unmittelbare Marktreaktion wahrscheinlich den USD stärken und XAU/USD dazu bringen, vor dem Wochenende nach unten zu tendieren. Umgekehrt könnte ein Wert von 100.000 oder weniger den gegenteiligen Effekt auf die Bewertung von Gold haben. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von weniger als 15% für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte im Mai. Ein enttäuschender NFP-Wert, kombiniert mit einem möglichen Rückgang der US-Wirtschaft aufgrund von Zöllen, könnte die Märkte dazu bringen, auf eine Zinssenkung bei der bevorstehenden Sitzung der Geldpolitik zu setzen und die Tür für einen weiteren Anstieg der Goldpreise zu öffnen.
Technische Analyse von Gold
Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart ist über 70 gestiegen und deutet auf kurzfristig überkaufte Bedingungen hin. Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand bei 3.100 Dollar (psychologisches Niveau) vor 3.130 Dollar (obere Grenze des seit vier Monaten bestehenden aufsteigenden Regressionstrends) und 3.200 Dollar (psychologisches Niveau).
Falls Gold eine technische Korrektur durchführt, könnte 3.060 Dollar (Mittelpunkt des aufsteigenden Kanals) als erste Unterstützung dienen, bevor 3.000-2.990 Dollar (statisches Niveau, untere Grenze des aufsteigenden Kanals) und 2.980 Dollar (20-Tage Simple Moving Average) erreicht werden.
Gold FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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