- Gold profitierte von eskalierenden geopolitischen Spannungen und stieg auf ein neues Rekordhoch von über 3.050 Dollar.
- Die vorsichtige Einschätzung der Fed zur geldpolitischen Lockerung führte zu einer Korrektur von XAU/USD nach unten.
- Der technische Ausblick deutet darauf hin, dass die bullische Tendenz kurzfristig intakt bleibt.
Gold (XAU/USD) korrigierte nach unten, konnte sich jedoch stabilisieren und beendete die Woche komfortabel über 3.000 Dollar, nachdem es am Donnerstag einen neuen Rekordpeak von über 3.050 Dollar erreicht hatte. Kommentare von Vertretern der Federal Reserve (Fed) und die Inflationsdaten für Februar aus den Vereinigten Staaten (US) werden von den Marktteilnehmern in der kommenden Woche genau beobachtet.
Gold zieht sich zurück, nachdem es ein frisches Rekordhoch erreicht hat
Nach einem ruhigen Wochenbeginn profitierte Gold von eskalierenden geopolitischen Spannungen und stieg am Dienstag über 3.030 Dollar. Das Büro des israelischen Premierministers Benjamin Netanyahu erklärte am Dienstagmorgen, dass Israel die militärischen Operationen gegen die Hamas im Gazastreifen wieder aufnehmen werde und dass sie mit zunehmender militärischer Kraft gegen die Hamas vorgehen werden. In der Zwischenzeit erklärte der US-Präsident Donald Trump, dass sie den Iran für alle Angriffe verantwortlich machen werden, die von den Houthis durchgeführt werden, nachdem die Gruppe einen Angriff mit 18 ballistischen und Marschflugkörpern sowie Drohnen auf den Flugzeugträger USS Harry S Truman am Wochenende gestartet hatte.
Die Federal Reserve (Fed) gab am Mittwoch bekannt, dass sie den Leitzins im Bereich von 4,25%-4,5% nach dem März-Treffen unverändert ließ. Die überarbeitete Zusammenfassung der Projektionen (SEP), der sogenannte Dot-Plot, zeigte, dass die Entscheidungsträger weiterhin eine Zinssenkung um 50 Basispunkte (bps) im Jahr 2025 prognostizieren. Darüber hinaus wurde die Wachstumsprognose für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in diesem Jahr von 2,1% im Dezember auf 1,7% im SEP nach unten revidiert.
In der Pressekonferenz nach dem Treffen wiederholte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass die Zentralbank nicht in Eile sei, Zinssenkungen vorzunehmen, und fügte hinzu, dass sie die geldpolitische Zurückhaltung länger aufrechterhalten können, wenn die Wirtschaft stark bleibt. Nachdem XAU/USD während der asiatischen Handelsstunden am Donnerstag ein weiteres Allzeithoch von über 3.050 Dollar erreicht hatte, korrigierte es in der zweiten Tageshälfte nach unten, da der vorsichtige Ton der Fed zur geldpolitischen Lockerung und die positiven Datenveröffentlichungen aus den USA den US-Dollar (USD) unterstützten.
Das US-Arbeitsministerium berichtete am Donnerstag, dass es in der Woche bis zum 15. März 223.000 Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gab, was unter den Markterwartungen von 224.000 lag. Weitere Daten aus den USA zeigten, dass die Verkäufe bestehender Häuser im Februar um 4,2% zunahmen, nachdem sie im Januar um 4,7% gesunken waren, und der Philadelphia Fed Manufacturing Index im März bei 12,5 lag, was die Schätzung der Analysten von 8,5 übertraf.
Gold setzte seine Korrektur am Freitag fort, da der USD seine Stärke in Abwesenheit von hochwirksamen Datenveröffentlichungen bewahrte.
Goldinvestoren warten auf Inflationsdaten und Kommentare von Fed-Vertretern
S&P Global wird am Montag vorläufige Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und die Dienstleistungen für März veröffentlichen. Falls einer dieser PMIs unter 50 liegt und auf eine Kontraktion der Geschäftstätigkeit hinweist, könnten die Anleger dies als Zeichen für einen sich verschlechternden wirtschaftlichen Ausblick werten. In diesem Szenario könnte der US-Dollar kurzfristig unter Druck geraten und XAU/USD einen Anstieg ermöglichen.
Am Donnerstag wird das US Bureau of Economic Analysis (BEA) die endgültige Version der Wachstumsdaten des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das vierte Quartal 2024 veröffentlichen. Sofern es keine merkliche Revision in eine oder andere Richtung gibt, werden die Anleger wahrscheinlich diese Daten ignorieren.
Die Daten zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed, werden am Freitag im US-Wirtschaftskalender aufgeführt. Ein stärker als prognostiziertes Ergebnis im monatlichen Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, könnte den USD mit der sofortigen Reaktion unterstützen und dazu führen, dass XAU/USD vor dem Wochenende nach unten dreht. Umgekehrt könnte ein schwaches Ergebnis die Bedenken über eine hartnäckige Inflation verringern und Gold helfen, seinen Boden zu halten.
Die Marktteilnehmer werden auch die Kommentare von Fed-Vertretern während der Woche genau verfolgen. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von weniger als 20% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Mai. Falls die Entscheidungsträger die Tür für eine Zinssenkung bei der nächsten Sitzung offenlassen, könnte der USD an Stärke verlieren. In diesem Szenario dürften die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten drücken und den Weg für einen Anstieg der Goldpreise ebnen.
Technische Analyse von Gold
Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart fiel am Freitag leicht unter 70, was darauf hindeutet, dass der letzte Rückgang eine technische Korrektur und nicht der Beginn einer bärischen Umkehr ist. Darüber hinaus bleibt Gold innerhalb eines seit drei Monaten bestehenden aufsteigenden Regressionstrends.
Falls Gold 3.030 Dollar (Mittelpunkt des aufsteigenden Kanals) als Widerstand bestätigt, könnte es seine Korrektur in Richtung 3.000 Dollar (runde Marke) ausdehnen. Ein täglicher Schlusskurs unter dieser Unterstützung könnte technische Verkäufer anziehen und die Tür für zusätzliche Verluste in Richtung 2.960-2.950 Dollar (untere Grenze des aufsteigenden Kanals, 20-Tage-Simple Moving Average) öffnen.
Auf der Oberseite scheint ein Zwischenwiderstand bei 3.050 Dollar (statisches Niveau) gebildet worden zu sein. Wenn XAU/USD sich über diesem Niveau stabilisiert, könnte 3.100 Dollar (obere Grenze des aufsteigenden Kanals, psychologisches Niveau) als nächstes bullisches Ziel festgelegt werden.
Fed FAQs
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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