- EUR/USD blieb in der Nähe der jüngsten Hochs um die 1,1400-Marke.
- Der Greenback hielt seine angebotene Haltung in der Nähe von Dreijahrestiefs.
- Die EZB ließ die Tür für weitere Lockerungen in den nächsten Monaten offen.
EUR/USD hielt sich diese Woche auf einem positiven Niveau und setzte seinen vierwöchigen bullischen Lauf fort.
Während das Paar in der Nähe des wichtigen Widerstands bei 1,1400 schwebte, blieb ein entscheidender Durchbruch über dieses Niveau unerreichbar. Gestützt durch Aufwärtsmomentum handelte EUR/USD weiterhin über seinen 200-Tage- und 200-Wochen-Simple Moving Averages (SMA) bei 1,0756 bzw. 1,0840.
Wie in den letzten Wochen fiel dieser Anstieg mit einem starken Verkaufsdruck auf den US-Dollar (USD) zusammen, der den US-Dollar-Index (DXY) in der Nähe von Dreijahrestiefs um die 99,00-Unterstützungsmarke hielt.
Im Gegensatz dazu blieben die 10-jährigen Bundesanleihen Deutschlands in ihrem mehrwöchigen Abwärtstrend und fielen zum ersten Mal seit Anfang März unter 2,50 %.
Tarifwirren halten die Märkte in Atem
Die Handels Spannungen stehen im Mittelpunkt. Präsident Trumps umfassende 10%-Zoll auf alle US-Handelspartner – der auf bis zu 145% für chinesische Importe ansteigt – hat die Nerven der Investoren erschüttert.
Während Ländern, die nicht retaliieren, ein 90-tägiger Zollstopp angeboten wurde und Smartphones sowie Computer in letzter Minute von der China-Liste ausgenommen wurden, erwies sich die Erleichterung als kurzlebig, da die Spannungen schnell zurückkehrten und die weit verbreitete Ansicht, dass ein globaler Handelskrieg bereits im Gange ist, wieder aufkam.
Zentralbankverschiebungen: Vorsichtige Fed, dovishe EZB
Die Federal Reserve (Fed) hielt die Zinsen bei 4,25%–4,50% auf ihrem Treffen am 18.–19. März stabil, wobei Vorsitzender Jerome Powell einen vorsichtigen Ton anschlug. Er verwies auf langsameres Wachstum, anhaltende inflationsbedingte Risiken durch Zölle und ließ die Tür für Zinssenkungen später in diesem Jahr offen.
In einer Rede in Chicago diese Woche wies Powell die Erwartungen an sofortige Zinssenkungen zurück und betonte das Engagement der Fed, die Inflationserwartungen zu verankern und die Preisstabilität als Grundlage für nachhaltige Beschäftigungsgewinne aufrechtzuerhalten. Er warnte auch vor Stagflationsrisiken und cautioned, dass die Fed vor schwierigen Abwägungen stehen könnte, wenn die Zölle sich vertiefen und das Wachstum von der Inflation abweicht.
Die Märkte scheinen nun etwa 100 Basispunkte an Lockerungen bis Dezember einzupreisen.
Unterdessen senkte die Europäische Zentralbank (EZB) den Zinssatz um 25 Basispunkte auf 2,25%. In einer subtilen Verschiebung fiel das Wort "restriktiv" aus der politischen Erklärung, was impliziert, dass der Rat die Politik nun als neutral ansieht.
Bei ihrer Pressekonferenz blieb Präsidentin Christine Lagarde datenabhängig und vermied eine Vorabführung; jedoch war ihr Ton dovisher als erwartet. Eine einstimmige Abstimmung, Diskussion über einen möglichen 50-Basispunkte-Schritt und wachsende Bedenken über die Stärke des Euro haben die Märkte dazu gebracht, eine weitere Senkung bereits im Juni einzuplanen.
Technisches Setup: Wichtige Niveaus im Blick
Auf den Charts steht der Widerstand bei 1,1473 (Hoch vom 11. April), gefolgt von 1,1498 (Hoch vom Februar 2022) und dem wichtigen psychologischen Niveau von 1,1500.
Auf der anderen Seite liegt die erste Unterstützung am 200-Tage-SMA bei 1,0756, vor dem Tief vom 27. März bei 1,0732, das durch die Nähe des interimistischen 55-Tage-SMA gestützt zu sein scheint.
Darüber hinaus zeigen die Momentum-Indikatoren einen anhaltend konstruktiven Ton: Der Relative Strength Index (RSI) bleibt nahe 71, gerade über der überkauften Schwelle, während der Average Directional Index (ADX) über 47 weiterhin einen soliden zugrunde liegenden Trend signalisiert.
EUR/USD Tageschart
Kurzfristige Aussichten: Volatilität voraus
Da die Stärke des US-Dollars schwankt und die Handelsrhetorik intensiver wird, bleibt EUR/USD auf der Kippe. Sowohl die Fed als auch die EZB balancieren auf einem schmalen Grat und wägen die Risiken von langsamerem Wachstum, hartnäckiger Inflation und politischen Fehltritten ab. Mit jedem neuen Datenpunkt oder politischen Signal sind scharfe Bewegungen im Paar zu erwarten – und in den kommenden Wochen wird es an Volatilität nicht mangeln.
US-CHINA HANDELSKRIEG FAQs
Ein Handelskrieg ist im Allgemeinen ein wirtschaftlicher Konflikt zwischen zwei oder mehr Ländern, der durch extreme Protektionismusmaßnahmen einer Seite ausgelöst wird. Dies beinhaltet die Errichtung von Handelsbarrieren, wie beispielsweise Zölle, die wiederum Gegenmaßnahmen hervorrufen. Dies führt zu steigenden Importkosten und letztlich zu höheren Lebenshaltungskosten.
Der wirtschaftliche Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und China begann Anfang 2018, als Präsident Donald Trump Handelsbarrieren gegen China verhängte. Er begründete dies mit unfairen Handelspraktiken und dem Diebstahl geistigen Eigentums durch die asiatische Großmacht. China reagierte mit Vergeltungsmaßnahmen und führte Zölle auf zahlreiche US-Waren ein, darunter Autos und Sojabohnen. Die Spannungen eskalierten, bis die beiden Länder im Januar 2020 das „Phase-One-Handelsabkommen“ unterzeichneten. Dieses Abkommen verpflichtete China zu strukturellen Reformen und Änderungen seines wirtschaftlichen und handelspolitischen Regimes, um Stabilität und Vertrauen zwischen den beiden Nationen wiederherzustellen. Die Coronavirus-Pandemie rückte den Konflikt zunächst in den Hintergrund. Es sei jedoch erwähnt, dass Präsident Joe Biden, der nach Trump ins Amt kam, die Zölle beibehielt und sogar weitere Abgaben hinzufügte.
Die Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus als 47. Präsident der USA hat eine neue Welle von Spannungen zwischen den beiden Ländern ausgelöst. Während des Wahlkampfs 2024 hatte Trump versprochen, Zölle von 60 % auf chinesische Waren zu erheben, sobald er wieder im Amt sei – ein Versprechen, das er am 20. Januar 2025 umsetzte. Der Handelskrieg zwischen den USA und China wird somit dort fortgesetzt, wo er aufgehört hatte. Die gegenseitigen Strafmaßnahmen beeinflussen die globale Wirtschaftslage erheblich, stören die weltweiten Lieferketten, senken die Ausgaben – insbesondere Investitionen – und tragen direkt zur Inflation des Verbraucherpreisindex bei.
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