- EUR/USD stieg in der zweiten aufeinanderfolgenden Woche und zielt auf 1.1000.
- Der US-Dollar navigierte am unteren Ende der Spanne nahe den jüngsten Tiefstständen.
- Die Fed wird voraussichtlich nächste Woche die Zinssätze unverändert lassen.
EUR/USD erlebte in dieser Woche einen insgesamt positiven Lauf, setzte seine starke Erholung fort und überschritt kurzzeitig die 1,0900-Marke, um mehrmonatige Höchststände zu erreichen. Obwohl die Rallye im Laufe der Woche etwas an Schwung verlor, endete das Paar dennoch mit einer soliden Leistung im Wochenchart.
Der deutsche Faktor: "Was auch immer nötig ist 2.0"
Ein Großteil der Stärke des Euros resultierte aus ermutigenden Entwicklungen in der deutschen Politik.
Tatsächlich kündigte der designierte Kanzler Friedrich Merz an, dass er die Grünen für eine große Kreditinitiative gewonnen habe – was den Weg für das scheidende Parlament ebnet, um dies nächste Woche zu verabschieden. Merz' konservative Fraktion und die Sozialdemokraten hatten bereits einen Infrastrukturfonds in Höhe von 500 Milliarden Euro sowie bedeutende Kreditreformen vorgeschlagen, um die Verteidigung zu stärken und das Wachstum in der größten Volkswirtschaft Europas anzukurbeln. Mit den Grünen an Bord haben sie die erforderliche Zweidrittelmehrheit, um die Verfassung zu ändern.
Merz verteidigte die Dringlichkeit dieses Pakets, indem er auf sich ändernde US-Politiken unter Präsident Donald Trump hinwies und warnte, dass ein feindliches Russland und ein unzuverlässiges Amerika Europa verwundbar machen könnten. Im Rahmen des Kompromisses werden 100 Milliarden Euro des vorgeschlagenen Infrastrukturfonds für Klimaschutzmaßnahmen und wirtschaftliche Transformation verwendet.
Handelsunruhen und ein volatiler US-Dollar
Andauernde Handelskonflikte spielten ebenfalls eine Rolle bei den Währungsbewegungen in dieser Woche. Präsident Trumps unberechenbare Zollpolitik sorgt weiterhin für Unruhe an den Märkten und fügt der globalen wirtschaftlichen Perspektive sowie dem geldpolitischen Kurs der Federal Reserve (Fed) zusätzliche Unsicherheiten hinzu.
Nachdem Kanada und Mexiko eine vorübergehende Atempause bis zum 2. April erhalten hatten, drohte die US-Administration mit einem 200%-Zoll auf Champagner und andere europäische alkoholische Getränke. Dies geschah als Reaktion auf den Plan der EU, Zölle auf US-Waren im Wert von 28 Milliarden Dollar zu erheben – darunter eine 50%-Abgabe auf Whiskey – um gegen die amerikanischen Abgaben auf Stahl und Aluminium vorzugehen. Zölle können die Inflation anheizen und die Fed möglicherweise zu aggressiveren Straffungen drängen, sie können jedoch auch das wirtschaftliche Wachstum dämpfen – zwei konkurrierende Kräfte, die den Kurs des Greenbacks unklar halten.
Entwicklungen Russland-Ukraine: Ein Rückenwind für den Euro
Unterdessen hat der Euro Unterstützung aus hoffnungsvollen Anzeichen für Fortschritte in den Friedensverhandlungen zwischen Russland und der Ukraine gefunden. Die Spannungen kühlten sich leicht nach einem hochrangigen Treffen zwischen Präsident Trump und Zelenskyy ab. Wenn geopolitische Risiken nachlassen, neigen die Märkte oft dazu, sich riskanteren Anlagen zuzuwenden – was Währungen wie den Euro begünstigt.
Divergenz der Zentralbanken
Im Bereich der Geldpolitik hat die Fed ihre Zielspanne bei 4,25%–4,50% belassen, wobei Vorsitzender Jerome Powell auf solide US-Grundlagen, gedämpfte Inflation und einen angespannten Arbeitsmarkt hinwies. Handelsbedingte Preisdruck könnte jedoch die Pläne der Zentralbank komplizieren. Auf der anderen Seite des Atlantiks senkte die Europäische Zentralbank (EZB) die Leitzinsen um 25 Basispunkte und deutete an, dass sie möglicherweise weiter lockern könnte, wenn die Unsicherheit anhält. Die Entscheidungsträger senkten auch die Wachstumsprognosen für die Eurozone, während sie die kurzfristigen Inflationsprognosen leicht erhöhten, obwohl sie weiterhin eine Mäßigung der Inflation bis 2026 erwarten.
Technische Ansichten
Die erste Hürde für EUR/USD liegt bei 1,0946 (Hoch vom 11. März 2025). Ein Durchbruch darüber eröffnet 1,0969 (23,6%-Fibonacci-Retracement), gefolgt von der psychologischen Marke von 1,1000.
Auf der Abwärtsseite dient der 200-Tage-SMA bei 1,0725 als erste Unterstützung, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 1,0518 und dem 55-Tage-SMA bei 1,0458. Tiefere Böden entstehen bei 1,0359 (Tief vom 28. Februar), 1,0282 (Tief vom 10. Februar), 1,0209 (Tief vom 3. Februar) und 1,0176 (Tief vom 13. Januar 2025).
Der RSI schwebt um die 70-Marke, was auf einen leichten Rückgang aus dem überkauften Bereich hinweist, während der ADX nahe 30 darauf hindeutet, dass der Aufwärtstrend fest bleibt.
EUR/USD Tageschart
Kurzfristige Aussichten
Alles in allem scheint EUR/USD gut positioniert für weitere Gewinne, gestützt durch die politischen Durchbrüche in Deutschland und die anhaltende Volatilität des US-Dollars. Das Paar bleibt jedoch den Handelskonflikten, geopolitischen Schlagzeilen und Entwicklungen der Zentralbanken ausgeliefert – eine Trio von Faktoren, die die Händler auf Trab halten werden.
Deutsche Wirtschaft FAQs
Die deutsche Wirtschaft hat aufgrund ihrer Größe und Bedeutung innerhalb der Eurozone einen erheblichen Einfluss auf den Euro. Eine starke Wirtschaftsentwicklung in Deutschland wirkt oft stützend auf den Euro, während eine Schwächephase die Gemeinschaftswährung belastet.
Deutschland ist die größte Volkswirtschaft der Eurozone und damit ein einflussreicher Akteur in der Region. Während der Eurokrise 2009-2012 spielte Deutschland eine Schlüsselrolle bei der Einrichtung von Rettungsfonds zur Unterstützung verschuldeter Länder und trieb den „Fiskalpakt“ voran.
Bunds sind von der deutschen Regierung ausgegebene Staatsanleihen, die regelmäßige Zinszahlungen, sogenannte Kupons, an ihre Inhaber leisten. Am Ende der Laufzeit wird der vollständige Nennwert der Anleihe zurückgezahlt. Da Deutschland die größte Volkswirtschaft der Eurozone stellt, dienen Bunds als maßgeblicher Referenzpunkt für andere europäische Staatsanleihen. Langfristige Bunds gelten als besonders sichere Anlage, da sie durch das Vertrauen und die Kreditwürdigkeit des deutschen Staates gestützt werden. Aus diesem Grund werden sie von Investoren in Krisenzeiten als sicherer Hafen betrachtet, während ihr Wert in Phasen wirtschaftlicher Stabilität tendenziell fällt.
Die Renditen deutscher Bundesanleihen, die sogenannten Bund Yields, geben an, welche jährliche Rendite ein Anleger beim Halten dieser Staatsanleihen erwarten kann. Wie bei anderen Anleihen erhalten Investoren regelmäßige Zinszahlungen, den sogenannten Kupon, sowie die vollständige Rückzahlung des Nennwerts bei Fälligkeit. Während der Kupon fest ist, schwankt die Rendite, da sie die Preisentwicklung der Anleihe berücksichtigt – und damit einen realistischeren Eindruck von der tatsächlichen Rendite vermittelt. Fällt der Preis einer Bundesanleihe, steigt die Rendite, da der Kupon im Verhältnis zum Kaufpreis höher wird, und umgekehrt. Dies erklärt, warum Bund-Renditen sich entgegengesetzt zu ihren Preisen entwickeln.
Die Bundesbank ist das Herzstück der deutschen Geldpolitik und spielt eine entscheidende Rolle für die Stabilität der Wirtschaft. Ihr vorrangiges Ziel: die Inflationsrate niedrig zu halten und so für stabile Preise zu sorgen. Neben dieser Kernaufgabe überwacht die Bundesbank den Zahlungsverkehr und nimmt eine Schlüsselrolle bei der Finanzaufsicht wahr. Als eine der einflussreichsten Zentralbanken Europas ist sie bekannt für ihre konservative Haltung, die Preisstabilität stets über kurzfristiges Wirtschaftswachstum stellt. Ihre strikte Linie prägte maßgeblich die Politik der Europäischen Zentralbank (EZB), die heute eine zentrale Rolle im Euro-Währungsraum spielt.
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