EUR/USD Wochenprognose: Inflation im Fokus, Trump bereits aktiv

• Die Inflation steht im Mittelpunkt, während Updates aus Europa und den Vereinigten Staaten kommen.
• Die Exekutivbefehle von US-Präsident Donald Trump überschattet weiterhin makroökonomische Entwicklungen.
• Das bullische Potenzial von EUR/USD hat in den letzten Tagen nachgelassen, wobei 1.0400 eine kritische Unterstützung darstellt.

 Das EUR/USD-Paar fiel in der ersten Wochenhälfte, erholte sich jedoch in der zweiten Hälfte und schloss nahezu unverändert bei etwa 1.0480. Der US-Dollar (USD) profitierte von der risikoaversen Umgebung, die sich aus dem Zollplan von US-Präsident Donald Trump ergab.

US-Präsident Donald Trump stört die Stimmung

Trumps Exekutivbefehle und präsidialen Maßnahmen haben die Marktstimmung beeinträchtigt und die globale Unsicherheit angeheizt, obwohl er tatsächlich davon absah, weitere Abgaben anzukündigen.

Sein Fokus lag diese Woche auf Russland. Trump sprach mit seinem russischen Amtskollegen Wladimir Putin, was zunächst als Versuch gemeldet wurde, den Krieg zwischen Russland und der Ukraine zu beenden. In Saudi-Arabien fand ein Treffen zwischen Vertretern beider Länder statt, das später als erster Schritt zur Wiederherstellung der Beziehungen zwischen den beiden Nationen klargestellt wurde.

Die Tatsache, dass die ukrainischen Behörden von dem Treffen ausgeschlossen wurden, brachte Präsident Wolodymyr Selenskyj in die Defensive, und er erklärte, dass ohne europäische Vertretung kein Deal erreicht werden könne.

Präsident Trump machte die Ukraine für den Krieg verantwortlich, und Selenskyj antwortete, dass der US-Präsident in einer "Desinformationsblase" lebe, worauf Trump Selenskyj als "Diktator ohne Wahlen" bezeichnete.

Trump unterzeichnete auch Exekutivbefehle zur Reduzierung der Gesundheitsversorgung, zum Ende der Bundesleistungen für Einwanderer und zur Reduzierung der staatlichen Mittel für verschiedene Abteilungen, während er die Bundesjobs kürzte.

Warum ist das wichtig?

Trumps Handlungen sind wichtig, da seine Entscheidungen nicht nur wirtschaftliche Entwicklungen in den USA und im Ausland beeinflussen, sondern auch die Entscheidungen der Zentralbanken weltweit, insbesondere der US-Notenbank (Fed). Nur am Mittwoch veröffentlichte das Federal Open Market Committee (FOMC) die Protokolle der Januarsitzung, in der die Entscheidungsträger einstimmig beschlossen, den Leitzins unverändert bei 4,25%-4,50% zu belassen. Die Beamten stellten fest, dass der hohe Grad an Unsicherheit es angemessen machte, einen vorsichtigen Ansatz bei der Berücksichtigung zusätzlicher Anpassungen der geldpolitischen Haltung zu verfolgen. Darüber hinaus wiesen die Entscheidungsträger auf Aufwärtsrisiken für die Inflationsprognose hin, die sich aus den höheren Kosten aufgrund von Trumps massiven Abgaben ergeben.

Europäische Bedenken hinsichtlich des Wachstums

Die Europäische Zentralbank (EZB) ist ebenfalls besorgt über Trumps Handlungen und äußerte kürzlich Bedenken, dass Zölle das europäische Wachstum belasten könnten. "Größere Reibungen im globalen Handel könnten das Wachstum in der Eurozone belasten, indem sie die Exporte dämpfen und die globale Wirtschaft schwächen", bemerkte die EZB.  

Dies geschah, nachdem das Europäische Parlament am 13. Februar ein Dokument veröffentlicht hatte, das die potenziellen Folgen für die Entwicklungen in der EU analysierte, da die USA der größte Partner der EU für den Export von Waren und der zweitgrößte für den Import von Waren sind.

"Wenn die USA Zölle auf Produkte von EU-Unternehmen erheben, würden diese teurer werden und weniger verkauft werden. Wenn die EU reagiert, indem sie Zölle auf US-Produkte erhebt, würden diese für EU-Verbraucher teurer werden."

"Die USA, die Zölle auf andere Teile der Welt erheben, könnten auch Probleme für die EU schaffen. Betroffene Länder könnten entscheiden, ihre Produkte, die in den USA zu teuer geworden sind, nach Europa umzuleiten, was es EU-Unternehmen erschwert, wettbewerbsfähig zu bleiben", heißt es in dem Dokument.

Inflationsdaten unter Beobachtung

Datentechnisch hatte der makroökonomische Kalender wenig Relevantes zu bieten, abgesehen von den erwähnten FOMC-Protokollen. Am Freitag veröffentlichte die Hamburg Commercial Bank (HBOC) die vorläufigen Schätzungen der Einkaufsmanagerindizes (PMI) für die EU im Februar, die zeigten, dass die Volkswirtschaften Schwierigkeiten hatten, zu wachsen. Laut dem offiziellen Bericht "fielen die neuen Aufträge weiterhin, und die Unternehmen senkten erneut ihre Beschäftigungsniveaus aufgrund der gedämpften Nachfrage. Das Vertrauen sank ebenfalls und erreichte ein Drei-Monats-Tief." Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe verbesserte sich von 46,6 auf 47,3, ein Neun-Monats-Hoch, blieb jedoch im Kontraktionsbereich. Der Dienstleistungs-PMI fiel jedoch von 51,3 im Januar auf 50,7, den niedrigsten Stand seit drei Monaten.

Die US S&P Global PMIs für denselben Zeitraum waren gemischt. Einerseits expandierte die Produktion schneller als erwartet, stieg auf 51,6 von zuvor 51,2 und übertraf die erwarteten 51,5. Der Dienstleistungs-PMI hingegen schrumpfte auf 49,7 von zuvor 52,9, was viel schlechter war als die von den Marktteilnehmern erwarteten 53. 

Der makroökonomische Kalender wird in den kommenden Tagen etwas interessanter, da Inflationsupdates von beiden Seiten des Atlantiks kommen. Die EU wird am Montag die endgültige Schätzung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für Januar veröffentlichen, während Deutschland am Freitag die vorläufigen Schätzungen des HVPI für Februar bekannt geben wird. Die USA werden ebenfalls am Ende der Woche den Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) für Januar veröffentlichen, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed.

In der Zwischenzeit wird der Kalender auch eine Revision des deutschen Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das vierte Quartal sowie die zweite Schätzung des US-BIP für denselben Zeitraum enthalten, wobei letzteres voraussichtlich bei 2,3% bestätigt wird. Auch die Aufträge für langlebige Güter in den USA und die Einzelhandelsumsätze in Deutschland werden in den nächsten Tagen veröffentlicht.

Technischer Ausblick für EUR/USD  

Aus technischer Sicht scheint das bullische Potenzial von EUR/USD langfristig begrenzt zu sein. Der Wochenchart zeigt, dass das Paar am oberen Ende der Spanne der Vorwoche gehandelt wurde, jedoch unter einem fest rückläufigen 20 Simple Moving Average (SMA), der bei etwa 1.0530 dynamischen Widerstand bietet. Die 100 und 200 SMAs bleiben unterdessen weit über dem kürzeren mit moderaten Abwärtstrends. Gleichzeitig halten sich die technischen Indikatoren unter ihren Mittellinien. Der Momentum-Indikator behält seinen Aufwärtstrend bei, während der Relative Strength Index (RSI) bereits wieder in den Abwärtstrend übergegangen ist und sich bei etwa 45 bewegt.

Der Tageschart des EUR/USD-Paares zeigt, dass ein marginal bullischer 20 SMA die Unterstützung während der Woche bot und derzeit bei etwa 1.0410 steht. Gleichzeitig begrenzt ein fest rückläufiger 100 SMA die Fortschritte im Preisbereich von 1.0550. Schließlich halten sich die technischen Indikatoren innerhalb positiver Niveaus, haben jedoch leicht nach unten gedreht, was darauf hindeutet, dass das Käuferinteresse nachlässt.

Ein Durchbruch unter die 1.0400-Marke könnte zu einem Rückgang in Richtung der 1.0320-Region führen, wobei die nächste Unterstützung bei 1.0276, einem relevanten Wochen-Tief, liegt. Der Widerstand hingegen liegt bei 1.0527, dem monatlichen Hoch von Januar, gefolgt von dem erwähnten 100-Tage-SMA bei 1.0550. Ein klarer Anstieg unter letzterem würde 1.0639, das monatliche Hoch von Dezember, freilegen.