DAX rutscht weiter ab – Geldpolitische Verwirrung am Hexensabbat

Die Anleger hoffen darauf, dass der Spuk der vergangenen gut 36 Stunden bald vorbei ist, aber heute ist Hexensabbat. Die Volatilität ist erhöht, eine zweite Verkaufswelle kann jederzeit einsetzen. Wo der DAX heute Abend schließen wird, lässt sich aus den Positionierungen in Optionen nicht ableiten. Selbst die größten Einzelinvestoren können nicht allein Aktien bewegen, geschweige denn ganze Indizes. Am Ende des Tages sind die größten Positionierungen nur eine Facette. 

Mit einer wieder vorsichtigeren US-Notenbank und steigenden Renditen haben die Anleger derzeit ganz andere Probleme. Die Fed hat einen überraschend starken Ausverkauf bei Aktien ausgelöst. Die Stärke des Kursrückgangs wurde dadurch begünstigt, dass die Euphorie zuvor keine Grenzen kannte. Hinzu kam, dass die Marktbreite bereits seit Monatsbeginn problematisch war und sich die Anleger auf das Zocken mit besonders spekulativen Aktien und Kryptos konzentrierten. Value-Aktien wurden seit Monatsbeginn gemieden. 

Schnäppchenjäger gibt es im DAX so kurz nach der Überraschung aus Washington nicht. Zu groß ist die Verwirrung über die zukünftige Geldpolitik. In ihrem geldpolitischen Ausblick prognostiziert die Fed einen um 50 Basispunkte höheren Leitzins für 2025, 37 Basispunkte mehr für 2026 und 25 Basispunkte für 2027. Die Aussicht auf Zinssenkungen ist so gering, dass nicht mehr viel schiefgehen darf, sonst gibt es einen kompletten Verzicht auf eine weitere Lockerung. Das sind schlechte Nachrichten für die US-Wirtschaft, denn höhere Zinsen über einen längeren Zeitraum bedeuten eine enorme Belastung für das Wachstum. Die Aktienmärkte haben begonnen, ein niedrigeres Wachstum für 2025 einzupreisen, in dem die Fed weiterhin versuchen wird, ihr Inflationsziel von zwei Prozent zu erreichen.

Heute wird der PCE-Deflator veröffentlicht, der bevorzugte Preisindikator der Fed, da er breiter gefasst ist und auch die Reaktion der Verbraucher auf höhere Preise misst. Die Inflation hat sich zwar beruhigt, ist aber noch nicht ganz aus dem Gefahrenbereich heraus. Dies ist ein Grund zur Besorgnis und lässt den Markt vermuten, dass hohe Zinssätze für einen längeren Zeitraum notwendig sein könnten, um auch hartnäckige Messgrößen wie Mieten und Dienstleistungen abzukühlen. 

Charts zu den heutigen Themen am Finanzmarkt, weitere Videos und Marktkommentare von Jochen Stanzl finden Sie im Laufe des Tages auf cmcmarkets.com.

Sie wollen sofort benachrichtigt werden, wenn etwas an der Börse passiert? Eröffnen Sie ein Demo-Konto und aktivieren Sie die "push notifications"!

CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 72% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. Anlageerfolge in der Vergangenheit garantieren keine Erfolge in der Zukunft. Weitere Informationen finden Sie auf unserer Website: www.cmcmarkets.com. 

Disclaimer: Die Inhalte dieses Artikels (nachfolgend: „Inhalte“) sind Bestandteil der Marketing-Kommunikation von CMC Markets Germany GmbH (nachfolgend “CMC Markets”) und dienen lediglich der allgemeinen Information. Sie stellen keine unabhängige Finanzanalyse und keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Es sollte nicht als maßgebliche Entscheidungsgrundlage für eine Anlageentscheidung herangezogen werden. Das Informationsmaterial ist niemals dahingehend zu verstehen, dass CMC Markets den Erwerb oder die Veräußerung bestimmter Finanzinstrumente, einen bestimmten Zeitpunkt für eine Anlageentscheidung oder eine bestimmte Anlagestrategie für eine bestimmte Person empfiehlt oder für geeignet hält. Insbesondere berücksichtigen die Informationen nicht die individuellen Anlageziele oder finanziellen Umstände des einzelnen Investors. Die Informationen wurden nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Anforderungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse erstellt und gelten daher als Werbemitteilung. Obwohl CMC Markets nicht ausdrücklich daran gehindert ist, vor der Bereitstellung der Informationen zu handeln, versucht CMC Markets nicht, vor der Verbreitung der Informationen einen Vorteil daraus zu ziehen.