USD: Der KI-Kater und die Wechselkurse - Commerzbank
|Ein starkes US-Wachstum wirkt sich über zwei Kanäle positiv auf den US-Dollar (USD) aus: Es erlaubt der Fed, länger eine restriktivere Geldpolitik zu verfolgen und stärker auf inflationäre Tendenzen zu achten, als dies bei schwachem Wachstum der Fall wäre. Das macht Investitionen in den USA besonders lukrativ und erhöht den Wert der Währung, die für diese Investitionen benötigt wird: den US-Dollar", stellt Commerzbank-FX-Stratege Ulrich Leuchtmann fest.
US-BIP-Zahlen könnten Greenback beeinflussen
"Ich frage mich, ob nur der bisherige Wachstumsvorsprung der USA den Greenback beflügelt hat oder ob auch die Hoffnung auf fantastische Gewinne im Technologiesektor mitschwingt. Es gibt immer irgendeine Geschichte, die einen spekulativen Überschwang rechtfertigt. Jetzt ist es die "KI wird in naher Zukunft die geistige Arbeit der Menschen (einschließlich der Kreativen) übernehmen".
"Solche Dinge erscheinen nur im Nachhinein als Blase, nicht mittendrin. Wenn der USD aufgrund der KI-Hoffnungen steigt, ist er auf seinem derzeitigen Niveau wahrscheinlich genauso zerbrechlich oder stabil wie der KI-Boom. Aber ich möchte die Pessimisten daran erinnern, dass die Dotcom-Blase auch von einem starken US-Dollar begleitet wurde.
"Bisher hat der US-Dollar nicht unter der Korrektur der Tech-Aktien gelitten. Zufälligerweise werden heute die Zahlen zum US-BIP für das 2. Quartal 2024 veröffentlicht. Nach +1,4% im ersten Quartal rechnet der Median der Analysten nun mit +2,0%. Sollten diese Erwartungen enttäuscht werden, wären auch die USD-Bullen enttäuscht, die den Greenback bisher aufgrund des realen Wachstumsvorteils favorisiert haben."
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