Yen fällt weiter - Rengo stimmt geringerer Lohnerhöhung zu als gefordert

• Der japanische Yen driftet nach unten, während sich die globale Risikostimmung leicht verbessert.
• Die japanische Gewerkschaft Rengo sicherte sich eine durchschnittliche Lohnerhöhung von 5,46% für das Haushaltsjahr 2025.
• Hawkishe Erwartungen an die BoJ sollten den JPY stützen und den USD/JPY begrenzen, während die Wetten auf Zinssenkungen der Fed zunehmen.

Der japanische Yen (JPY) weitete seine deutlichen Intraday-Verluste aus, nachdem Japans größter Gewerkschaftsbund Rengo eine durchschnittliche Lohnerhöhung von 5,46% für das Geschäftsjahr 2025 zugesichert hatte, verglichen mit einer Forderung von 6,09%. Dies geschieht, nachdem eine Quelle, die mit den Überlegungen der Bank of Japan (BoJ) vertraut ist, erklärt hat, dass die zunehmende globale Unsicherheit den Zeitpunkt der Zinserhöhung beeinflussen könnte. Darüber hinaus scheint ein positiver Risikoton, der durch einige positive Kommentare zu den Handelsgesprächen zwischen den USA und Kanada und Berichte über eine ausreichende Anzahl von Stimmen der Demokraten, um einen Regierungsstillstand in den USA zu verhindern, verstärkt wird, den sicheren Hafen JPY zu untergraben.

Eine moderate Stärke des US-Dollars (USD) ließ die USD/JPY-Paarung im frühen europäischen Handel am Freitag auf die Marke von 149,00 steigen. Eine deutliche Abwertung des JPY scheint angesichts der zunehmenden Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ jedoch außer Reichweite. Darüber hinaus dürfte die jüngste deutliche Verengung des Zinsdifferenzials zwischen Japan und anderen Ländern die Verluste des niedrigverzinslichen JPY begrenzen. Dies und der Mangel an Anschlusskäufen für den USD aufgrund der Erwartung weiterer Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) erfordern Vorsicht bei bullischen Wetten auf das Währungspaar.

Der japanische Yen verstärkt die erheblichen Intraday-Verluste, nachdem Rengo eine erste Lohnerhöhung von 5,46% angekündigt hat

• Die ersten Daten der größten Gewerkschaftsgruppe Japans, Rengo, zeigen eine durchschnittliche Lohnerhöhung von 5,46% für das Haushaltsjahr 2025, im Vergleich zur Forderung nach einer Erhöhung von 6,09%. Die Lohnerhöhung von 5,46% liegt über dem Durchschnitt des letzten Jahres von 5,1% und übersteigt zum zweiten Mal in Folge 5%.
• Eine große japanische Gewerkschaftsgruppe gab am Donnerstag bekannt, dass ihre Mitgliedsgewerkschaften Vereinbarungen über erhebliche Lohnerhöhungen getroffen haben und der durchschnittliche Anstieg bei etwas über 5% lag, was etwas geringer ist als im letzten Jahr.
• Die vorläufigen Ergebnisse der jährlichen Frühjahrsarbeitsverhandlungen Japans, bekannt als Shunto, werden an diesem Freitag erwartet, in der Hoffnung, dass die hohen Lohnerhöhungen des letzten Jahres in diesem Jahr fortgesetzt werden.
• Japans Premierminister Shigeru Ishiba betonte zu Beginn dieser Woche die Bedeutung der Frühjahrslohnverhandlungen und forderte Gewerkschaften und Unternehmen auf, die Löhne der Arbeitnehmer zu erhöhen.
• "Die japanische Wirtschaft und die Preisentwicklungen scheinen auf Kurs zu sein, aber die Risiken im Ausland sind gestiegen," sagte eine Quelle, die mit den Überlegungen der Bank of Japan vertraut ist. "Die zunehmende globale Unsicherheit ist ein Anliegen und könnte den Zeitpunkt der Zinserhöhung der BoJ beeinflussen," fügte die Quelle hinzu, eine Ansicht, die von zwei weiteren Quellen geteilt wird.
• Der Premier von Ontario, Doug Ford, sagte, dass das Treffen mit dem US-Handelsminister Howard Lutnick positiv und produktiv war und dass es die Spannungen im laufenden Handelskrieg verringert hat. 
• Darüber hinaus sagten Kanadas Wirtschaftsminister Francois-Philippe Champagne und Finanzminister Dominic LeBlanc, dass die Diskussion konstruktiv war und die Gespräche fortgesetzt werden.
• Der Minderheitsführer im Senat, Chuck Schumer, deutete an, dass die Demokraten mit den Republikanern stimmen werden, um einen sechsmonatigen Haushaltsentwurf zu verabschieden, der die US-Regierung bis September finanziert. 
• Der russische Präsident Wladimir Putin äußerte bedingte Unterstützung für einen von den USA und der Ukraine vorgeschlagenen 30-tägigen Waffenstillstand, was die globale Risikostimmung leicht anhebt. 
• In der Zwischenzeit geben Anzeichen für zunehmende inflationäre Druck in Japan der Bank of Japan Spielraum, die Zinsen weiter zu erhöhen, was die Renditen japanischer Staatsanleihen hoch hält. 
• Die Rendite der Benchmark 10-jährigen JGB bleibt nahe ihrem höchsten Stand seit Oktober 2008, der am Montag erreicht wurde, was wiederum den japanischen Yen stützen sollte.
• Der US-Dollar hingegen hat Schwierigkeiten, nennenswerte Käufer anzuziehen und bleibt nahe einem Mehrmonatstief, während die Wetten zunehmen, dass die Federal Reserve bald ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird.
• Tatsächlich preisen die Marktteilnehmer derzeit die Möglichkeit von drei Zinssenkungen der Fed um jeweils 25 Basispunkte bei den geldpolitischen Sitzungen im Juni, Juli und Oktober ein. 
• Diese Wetten wurden durch die Daten vom Donnerstag gestützt, die zeigten, dass der US-Erzeugerpreisindex (PPI) im Februar unverändert blieb und die jährliche Rate von 3,7% im Januar auf 3,2% zurückging. 
• Dies kommt zusätzlich zu dem schwächer als erwarteten Bericht über den US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch und deutet auf Anzeichen einer nachlassenden Inflation hin, die der Fed ermöglichen sollte, die Zinsen weiter zu senken. 
• Die Händler freuen sich nun auf die vorläufige Veröffentlichung des Michigan US Consumer Sentiment and Inflation Expectations Index für kurzfristige Handelsmöglichkeiten am letzten Tag der Woche. 

USD/JPY bewegt sich wieder näher an das Wochenhoch, hat Schwierigkeiten, über der runden Marke von 149,00 Akzeptanz zu finden

Aus technischer Sicht dürfte jede anschließende Aufwärtsbewegung auf Widerstand in der Nähe des Unterstützungsbruchs bei 148,60-148,70 stoßen, bevor die Marke von 149,00 und das wöchentliche Hoch im Bereich von 149,20 erreicht werden. Eine anhaltende Stärke über letzterem könnte eine kurzfristige Erholung in Richtung der psychologischen Marke von 150,00 auslösen, über der das USD/JPY-Paar auf die Zone von 150,65-150,70 steigen könnte. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der Marke von 151,00 und dem monatlichen Hoch im Bereich von 151,30 ausdehnen.

Auf der anderen Seite scheint die horizontale Zone von 147,75-147,70 nun als unmittelbare Unterstützung aufgetreten zu sein. Ein überzeugender Durchbruch darunter könnte das USD/JPY-Paar anfällig machen, um den Rückgang in Richtung der runden Marke von 147,00 auf dem Weg zur Region von 146,55-146,50 zu beschleunigen, oder das niedrigste Niveau seit Oktober, das zu Beginn dieser Woche erreicht wurde. Angesichts der Tatsache, dass die Oszillatoren im Tageschart im negativen Bereich bleiben und sich noch nicht im überverkauften Bereich befinden, wird ein gewisser Anschlussverkauf als neuer Auslöser für Bären angesehen und den Weg für weitere Verluste ebnen.