Japanischer Yen behält seine positive Tendenz angesichts von Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ und einem schwächeren USD

• Der japanische Yen beendet eine zweitägige Verlustserie gegenüber dem USD und erholt sich weiter von dem wöchentlichen Tief.
• Bedenken über Trumps Handelszölle und hawkische Erwartungen an die BoJ wirken weiterhin als Rückenwind für den JPY.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed halten den USD nahe einem Mehrmonatstief und tragen dazu bei, den Aufwärtstrend für USD/JPY zu begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) bleibt gegenüber seinem amerikanischen Pendant auf der Überholspur und hält das USD/JPY-Paar unter dem runden Wert von 148,00 während der frühen europäischen Sitzung am Donnerstag. Sorgen über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen der Handelszölle von US-Präsident Donald Trump sowie Wetten, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen angesichts einer sich ausbreitenden Inflation in Japan weiter erhöhen wird, stützen den sicheren Hafen JPY.

Unterdessen halten hawkische Erwartungen an die BoJ die Renditen japanischer Staatsanleihen in der Nähe eines Mehrjahreshochs. Die daraus resultierende Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen Japan und anderen Ländern erweist sich als weiterer Faktor, der den niedrig verzinslichen JPY begünstigt. Der US-Dollar (USD) hingegen bewegt sich in der Nähe eines Mehrmonatstiefs, während Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) zusätzlichen Druck auf das USD/JPY-Paar ausüben. 

Der japanische Yen wird weiterhin von Handelskriegängsten und hawkischen BoJ-Erwartungen gestützt

• Die 25%-Zölle von US-Präsident Donald Trump auf alle Stahl- und Aluminiumimporte traten am Mittwoch in Kraft. Trump drohte auch, auf etwaige Gegenmaßnahmen der Europäischen Union und Kanadas zu reagieren.
• Trump wiederholte seine Warnung, nächsten Monat "reziproke" Zölle auf Länder weltweit bekannt zu geben, was Bedenken über eine weitere Eskalation eines Handelskriegs schürt und den traditionell sicheren japanischen Yen unterstützt.
• Japanische Unternehmen stimmten zum dritten Jahr in Folge erheblichen Lohnerhöhungen zu, um den Arbeitern zu helfen, mit der Inflation umzugehen und Arbeitskräftemangel zu bekämpfen. Höhere Löhne werden voraussichtlich die Konsumausgaben ankurbeln und zur steigenden Inflation beitragen.
• Dieses Potenzial gibt der Bank of Japan mehr Spielraum für zusätzliche Zinserhöhungen in diesem Jahr. Dies hält wiederum die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe nahe den höchsten Niveaus seit der globalen Finanzkrise 2008.
• Unterdessen signalisierte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass sie keine unmittelbaren Pläne haben, am Anleihemarkt einzugreifen, und sagte, es sei natürlich, dass sich die langfristigen Zinsen in einer Weise bewegen, die die Markterwartungen für den Leitzins widerspiegelt.
• Händler erhöhen ihre Wetten, dass die Federal Reserve in diesem Jahr die Zinsen stärker senken muss als erwartet, angesichts der steigenden Möglichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs aufgrund der aggressiven Politik der Trump-Administration.
• Die Erwartungen wurden durch am Mittwoch veröffentlichte Daten untermauert, die zeigten, dass der US-Verbraucherpreisindex (CPI) im Februar weniger als erwartet um 2,8% im Jahresvergleich gestiegen ist, nach 3% im Vormonat.
• Zusätzliche Details des Berichts zeigten, dass der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, von einem Anstieg von 3,3% im Januar auf eine jährliche Rate von 3,1% im Berichtsmonat zurückging. Der Wert lag unter den erwarteten 3,2%.
• Händler freuen sich nun auf die Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex (PPI) für frischen Antrieb später in der frühen nordamerikanischen Sitzung. Der fundamentale Hintergrund scheint jedoch zugunsten der USD/JPY-Bären geneigt zu sein.

USD/JPY könnte den intraday Rückgang weiter ausdehnen und die Unterstützung bei 147,25 testen

Aus technischer Sicht validiert das nächtliche Scheitern, über der runden Marke von 149,00 Akzeptanz zu finden, und der anschließende Rückgang den negativen Ausblick für das USD/JPY-Paar. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren im Tageschart tief im bärischen Bereich und sind noch weit davon entfernt, im überverkauften Bereich zu sein. Dies deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach unten bleibt. Daher könnte ein weiterer Verkaufsdruck unterhalb der 148,00-Marke die nächste relevante Unterstützung im Bereich von 147,25-147,20 freilegen, bevor das Paar weiter unter die 147,00-Marke rutscht, um das Mehrmonatstief im Bereich von 146,55-146,50, das am Dienstag erreicht wurde, erneut zu testen.

Auf der anderen Seite scheint die Zone von 148,60-148,70 nun eine unmittelbare Hürde vor der 149,00-Marke und dem nächtlichen Hoch von etwa 149,20 zu sein. Eine anhaltende Stärke über letzterer könnte eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die psychologische Marke von 150,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der horizontalen Barriere von 150,55-150,60 auf dem Weg zur runden Marke von 151,00 und dem monatlichen Hoch im Bereich von 151,30 ausdehnen.