Yen-Bären zögern vor wichtigen Zentralbank-Entscheidungen in dieser Woche

• Der japanische Yen startet die neue Woche schwächer inmitten einer positiven Risikostimmung. 
• Hawkische Erwartungen an die BoJ und steigende Handelskonflikte begrenzen die Verluste des sicheren Hafens JPY.
• Händler scheinen ebenfalls zurückhaltend zu sein, bevor die entscheidenden Entscheidungen der BoJ und der Fed später in dieser Woche getroffen werden. 

Der japanische Yen (JPY) bleibt im europäischen Handel defensiv gegenüber seinem amerikanischen Pendant, obwohl die Abwärtsbewegung abgefedert bleibt. Die globale Risikostimmung erhält einen leichten Auftrieb als Reaktion auf frische Konjunkturmaßnahmen, die am Wochenende von China angekündigt wurden, was wiederum als belastend für den sicheren Hafen JPY angesehen wird. Allerdings hält die wachsende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen weiter anheben wird, die JPY-Bären davon ab, aggressive Wetten abzuschließen. 

Abgesehen davon helfen anhaltende Sorgen über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen von US-Präsident Donald Trumps Handelszöllen und geopolitischen Risiken, weitere Verluste zu begrenzen. Die Anleger scheinen ebenfalls zögerlich zu sein und entscheiden sich, auf die zentralen Ereignisse dieser Woche zu warten – die geldpolitische Entscheidung der BoJ und das Ergebnis einer zweitägigen FOMC-Sitzung am Mittwoch. Dies wiederum rechtfertigt eine gewisse Vorsicht, bevor man sich für eine Ausweitung der jüngsten Erholung des USD/JPY-Paares von einem Mehrmonatstief positioniert. 

Japanischer Yen bleibt gedrückt, da positive Risikostimmung sichere Anlagen untergräbt

• Der Staatsrat Chinas kündigte am Sonntag einen speziellen Aktionsplan an, der darauf abzielt, den inländischen Konsum zu stimulieren, und führte Maßnahmen zur Erhöhung der Haushaltseinkommen ein. Darüber hinaus lockerte Shenzhen die Kreditrichtlinien des Wohnungsbau-Sparfonds, um den Immobilienmarkt zu stimulieren und Überhänge abzubauen. Dies stärkt das Vertrauen der Investoren und untergräbt den sicheren Hafen des japanischen Yens während der asiatischen Sitzung am Montag.
• Die Ergebnisse der jährlichen Frühjahrslohnverhandlungen in Japan, die am Freitag abgeschlossen wurden, zeigten, dass Unternehmen im Durchschnitt eine Lohnerhöhung von über 5 % angeboten haben, um den Arbeitern zu helfen, mit der Inflation umzugehen und Arbeitskräftemangel zu bekämpfen. Höhere Löhne werden voraussichtlich die Konsumausgaben ankurbeln und zur steigenden Inflation beitragen, was der Bank of Japan einen neuen Grund gibt, die Zinssätze weiter zu erhöhen. 
• In der Zwischenzeit setzen Händler ihre Wetten darauf fort, dass die Federal Reserve in diesem Jahr mehrere Zinssenkungen vornehmen muss, angesichts der steigenden Wahrscheinlichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs aufgrund von US-Präsident Donald Trumps Handelszöllen. Diese Erwartungen wurden durch die Umfragen der University of Michigan am Freitag bekräftigt, die zeigten, dass der Verbraucherindex auf den niedrigsten Stand seit fast zweieinhalb Jahren im März gefallen ist. 
• Dies kommt zusätzlich zu den schwächeren US-Inflationszahlen, die in der letzten Woche veröffentlicht wurden, und Anzeichen eines abkühlenden Arbeitsmarktes, was darauf hindeutet, dass die US-Notenbank im Juni ihren geldpolitischen Lockerungszyklus wieder aufnehmen könnte. Darüber hinaus preisen die Marktteilnehmer derzeit die Möglichkeit von zwei weiteren Zinssenkungen um 25 Basispunkte bei den geldpolitischen Sitzungen im Juli und Oktober ein, was den US-Dollar in der Nähe eines Mehrmonatstiefs drückt.
• Der Houthi-Anführer Abdul Malik al-Houthi erklärte am Sonntag, dass seine Militanten US-Schiffe im Roten Meer angreifen würden, solange die USA ihre Angriffe auf Jemen fortsetzen. Dies geschah einen Tag nach tödlichen US-Luftangriffen, bei denen das vom Houthi geführte Gesundheitsministerium angab, dass mindestens 53 Menschen getötet wurden. Als Reaktion darauf erklärte der US-Verteidigungsminister am Sonntag, dass die USA die Houthis im Jemen weiterhin angreifen werden, bis sie die Angriffe auf die Schifffahrt einstellen.
• Laut palästinensischen Medien tötete ein israelischer Drohnenangriff am Samstag im nördlichen Gazastreifen mindestens neun Menschen, darunter drei Journalisten. Das israelische Militär erklärte, dass seine Streitkräfte interveniert hätten, um Bedrohungen durch Terroristen abzuwehren, die sich seinen Truppen nähern oder Bomben legen. Seit Inkrafttreten des Waffenstillstands am 19. Januar wurden sechs Männer – die als Mitglieder der bewaffneten Flügel der Hamas identifiziert wurden – bei dem Angriff getötet.
• Händler blicken nun auf die US-Wirtschaftsdaten – einschließlich der Veröffentlichung der monatlichen Einzelhandelsumsätze und des Empire State Manufacturing Index – um später während der nordamerikanischen Sitzung einen Impuls zu erhalten. Der Fokus wird jedoch weiterhin auf der entscheidenden BoJ-Entscheidung am Mittwoch liegen. Dies, zusammen mit den Ergebnissen einer zweitägigen FOMC-Sitzung, sollte dem USD/JPY-Paar einen neuen richtungsweisenden Impuls geben. 

USD/JPY muss das Hoch der letzten Woche von etwa 149,20 überschreiten, damit die Bullen die Kontrolle behalten

Aus technischer Sicht begünstigen die jüngsten wiederholten Fehlschläge, über der Marke von 149,00 Akzeptanz zu finden, und negative Oszillatoren im Tageschart bärische Händler. Eine anhaltende Stärke über der genannten Marke, die zu einem anschließenden Durchbruch des Hochs der letzten Woche im Bereich von 149,20 führt, könnte jedoch eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und das USD/JPY-Paar auf die psychologische Marke von 150,00 heben. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der Zone von 150,65-150,70 auf dem Weg zur Marke von 151,00 und dem monatlichen Hoch im Bereich von 151,30 ausdehnen.

Auf der anderen Seite könnte der Bereich um 148,25 die unmittelbare Abwärtsbewegung vor der Marke von 148,00 schützen. Ein gewisser Verkaufsdruck unterhalb der horizontalen Zone von 147,75-147,70 könnte das USD/JPY-Paar anfällig machen, um den Rückgang in Richtung der Marke von 147,00 zu beschleunigen, bevor es schließlich auf die Region von 146,55-146,50 oder das niedrigste Niveau seit Oktober, das letzte Woche erreicht wurde, fällt. Ein überzeugender Durchbruch darunter wird als neuer Auslöser für die Bären angesehen und könnte den Weg für weitere Verluste ebnen.