Japanischer Yen erholt sich weiter von mehrwöchigem Tief gegenüber USD; Augen auf US PCE für frischen Antrieb

• Der japanische Yen zieht einige Käufer an, nachdem ein starker CPI-Wert aus Tokio veröffentlicht wurde.
• Die hawkische Haltung der BoJ und die Risk-Off-Stimmung stützen weiterhin den sicheren Hafen JPY.
• Der US PCE-Preisindex, der später an diesem Freitag veröffentlicht wird, sollte frischen Impuls für USD/JPY liefern.

Der japanische Yen (JPY) baut die starken Gewinne aus den von den Verbraucherpreisdaten in Tokio inspirierten Daten aus und erholt sich weiter von einem vierwöchigen Tiefstand, das er am Freitagmorgen gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht hatte. Das vorherrschende Risikoaversion-Umfeld und die Wetten, dass die Bank of Japan (BoJ) weiterhin die Zinssätze erhöhen wird, erweisen sich als Schlüsselfaktoren, die den sicheren Hafen JPY stützen. Die JPY-Bullen scheinen unterdessen relativ unbeeindruckt von den Sorgen, dass die Autozölle von US-Präsident Donald Trump wichtige japanische Exporte beeinträchtigen könnten.

In der Zwischenzeit markiert die wachsende Akzeptanz, dass die Federal Reserve (Fed) bald ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird, angesichts der Sorgen über eine durch Zölle bedingte wirtschaftliche Verlangsamung in den USA eine große Divergenz im Vergleich zu den hawkischen Erwartungen der BoJ. Dies unterstützt weiter den niedrigverzinslichen JPY. Das gesagt, könnte ein moderater Anstieg des US-Dollars (USD) nach dem nächtlichen Rückgang von einem Mehrwochenhoch die Verluste für das USD/JPY-Paar vor dem US-Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) begrenzen. 

Der japanische Yen behält die intraday positive Tendenz angesichts der Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ und des globalen Flugs in sichere Häfen

• US-Präsident Donald Trump kündigte am Mittwoch einen Zoll von 25% auf importierte Autos und leichte Lastwagen an, der am 3. April in Kraft treten soll. Dies schürt Bedenken, dass die Abgaben weitreichende Auswirkungen auf die japanische Autoindustrie haben könnten, die etwa 3% des Bruttoinlandsprodukts ausmacht.
• Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) in Tokio im März um 2,9% gegenüber 2,8% im Vormonat gestiegen ist. Darüber hinaus stieg der Kern-CPI in Tokio, der volatile frische Lebensmittelpreise ausschließt, im Berichtsmonat von 2,2% im Februar auf 2,4% an. 
• Zusätzlich wuchs ein Kernwert, der sowohl volatile frische Lebensmittel- als auch Energiepreise ausschließt, von 1,9% im Vormonat auf 2,2% im März. Dies liegt nun über dem jährlichen Ziel von 2% der Bank of Japan und untermauert die Argumentation für weitere Zinserhöhungen durch die japanische Zentralbank. 
• Das Summary of Opinions der BoJ von der Märztagung offenbarte einen Konsens, die Zinsen weiter zu erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln. Der Vorstand war jedoch der Ansicht, dass die Politik vorerst stabil gehalten werden muss, da die Abwärtsrisiken für die Wirtschaft aufgrund der US-Zollpolitik gestiegen sind.
• Die globale Risikostimmung wurde als Reaktion auf Trumps Autozölle und die Befürchtungen, dass reziproke Zölle in der nächsten Woche das US-Wachstum beeinträchtigen werden, beeinträchtigt. Dies überschattete eine Aufwärtsrevision des US-BIP für das vierte Quartal, die zeigte, dass die Wirtschaft mit einer annualisierten Rate von 2,4% wuchs, gegenüber 2,3% in der vorherigen Schätzung.
• Richmond-Präsident Thomas Barkin warnte am Donnerstag, dass die wirtschaftliche Unsicherheit, die durch die Handelspolitik der Trump-Administration verursacht wird, die Verbraucher- und Unternehmensausgaben dämpfen könnte und die Zentralbank dazu zwingen wird, einen abwartenden Ansatz zu verfolgen, anstatt die proaktive Haltung, die sich die meisten Investoren wünschen. 
• Boston Fed-Präsidentin Susan Collins stellte fest, dass die Herausforderung der US-Zentralbank an diesem Punkt darin besteht, zwischen der Beibehaltung einer straffen Politik oder dem Versuch zu wählen, den Daten vorauszulaufen, die sich in Zukunft verschlechtern könnten. Angesichts der Aussichten erwartet Collins, dass die Fed die Zinsen länger stabil hält.
• Die Anleger freuen sich nun auf die Veröffentlichung des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der frische Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad der Fed bieten könnte. Dies wird wiederum den US-Dollar antreiben und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen. 

Die technische Konstellation von USD/JPY erfordert Vorsicht für Bären; die psychologische Marke von 150,00 hält den Schlüssel

Aus technischer Sicht rechtfertigt der intraday Rückgang aus der Nähe des monatlichen Höchststands Vorsicht, bevor neue bullische Wetten auf das USD/JPY-Paar platziert werden und eine Positionierung für weitere Gewinne erfolgt. In der Zwischenzeit haben die Oszillatoren im Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen und unterstützen die Aussichten auf das Auftauchen von Dip-Käufen in der Nähe der psychologischen Marke von 150,00. Einige Anschlussverkäufe unterhalb der Region 149,85-149,80 würden jedoch die positive Neigung negieren und die Kassakurse in die Unterstützungszone von 149,25 drücken, auf dem Weg zur runden Marke von 149,00 und der nächsten relevanten Unterstützung in der Nähe der Region von 148,65.

Auf der anderen Seite könnte eine Bewegung über das monatliche Hoch, das sich um die 151,30 befindet, auf einen gewissen Widerstand in der Nähe eines technisch signifikanten 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) stoßen, der derzeit in der Nähe der Region von 151,65 verankert ist. Eine anhaltende Stärke über letzterem wird als neuer Auslöser für die Bullen angesehen und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die Marke von 152,00 zurückzuerobern. Die positive Dynamik könnte sich weiter in die Region von 152,45-152,50 ausdehnen, bevor die Kassakurse versuchen, den 100-Tage-SMA in der Nähe der runden Marke von 153,00 herauszufordern.