Gold-Wochenausblick: Bullen nutzen Risikoaversion für neue Höchststände bei XAU/USD
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold profitierte von sicheren Zuflüssen und erreichte ein neues Rekordhoch von über 3.000 $.
- Die geldpolitischen Ankündigungen der Fed und der revidierte Dot Plot könnten die Bewertung von Gold beeinflussen.
- Der technische Ausblick für die nahe Zukunft deutet darauf hin, dass die bullische Tendenz intakt bleibt.
Nach einem schwachen Wochenstart drehte Gold (XAU) seine Richtung um und kletterte am Freitag auf ein neues Rekordhoch von über 3.000 $. Die Märkte werden eine Pause von der Politik einlegen und sich auf die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve (Fed) konzentrieren.
Gold erholt sich von unter 2.900 $ aufgrund der breiten USD-Schwäche
Gold begann die Woche unter bearishen Druck und schloss am Montag im negativen Bereich. Die risikoaverse Marktatmosphäre angesichts wachsender Bedenken über einen wirtschaftlichen Rückgang in den USA und sich vertiefenden globalen Handelskonflikten ließ risikoaverse Zuflüsse die Aktivitäten an den Finanzmärkten in der ersten Wochenhälfte dominieren, was XAU/USD half, wieder an Fahrt zu gewinnen.
Als er in einem Interview am Wochenende gefragt wurde, ob seine Politik die wirtschaftliche Aktivität belasten könnte, räumte der Präsident der Vereinigten Staaten (US), Donald Trump, ein, dass es eine "Übergangsphase" geben werde. Die wichtigsten Indizes an der Wall Street erlitten am Montag erhebliche Verluste. Am Dienstag erlebten die Märkte erhöhte Volatilität, während sie die neuesten Schlagzeilen zur Handelspolitik der Trump-Administration bewerteten.
Trump kündigte am Dienstag an, dass er einen zusätzlichen Zoll von 25 % auf die zuvor angekündigten 25 % auf Stahl- und Aluminiumimporte aus Kanada erheben werde. Als Reaktion darauf sagte der Premierminister von Ontario, Doug Ford, dass sie einen Zuschlag von 25 % auf den Strom erheben würden, den sie mehr als einer Million Haushalte in den USA liefern. Trump lenkte nach dieser Entwicklung ein, und das Weiße Haus gab bekannt, dass nur die zuvor geplanten 25 % Zölle auf Stahl- und Aluminiumprodukte aus Kanada und allen anderen Ländern am Mittwoch in Kraft treten würden, ohne Ausnahmen oder Befreiungen.
Früh am Mittwoch sagte die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, dass die Europäische Union (EU) "schnelle und angemessene Gegenmaßnahmen" gegen US-Importe als Reaktion auf die Stahlzölle ergriffen habe. Ähnlich äußerte sich der britische Handelsminister Jonathan Reynolds und sagte, es sei enttäuschend, dass die USA beschlossen hätten, globale Zölle auf Stahl und Aluminium einzuführen, und fügte hinzu, dass sie alle Optionen auf dem Tisch behalten und nicht zögern würden, im nationalen Interesse zu reagieren. Die erhöhten Ängste vor einem Handelskrieg, an dem viele Nationen beteiligt sind, halfen Gold, als sicheren Hafen in der Wochenmitte Nachfrage zu finden.
In der Zwischenzeit berichtete das US Bureau of Labor Statistics am Mittwoch, dass die jährliche Inflation in den USA, gemessen an der Veränderung des Verbraucherpreisindex (CPI), im Februar auf 2,8 % von 3 % im Januar gesunken ist. Der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg auf Jahresbasis um 3,1 %. Dieser Wert folgte auf den Anstieg von 3,3 %, der im Januar verzeichnet wurde, und lag unter der Schätzung der Analysten von 3,2 %. Auf monatlicher Basis stieg der Kern-CPI um 0,2 %. Diese Werte lösten keine spürbare Marktreaktion aus, und Gold setzte seinen Anstieg über 2.900 $ fort.
Nachdem Gold am späten Donnerstag über das vorherige Rekordhoch von 2.956 $ ausgebrochen war, zog es technische Käufer an und stieg am Freitag über 3.000 $. Darüber hinaus halfen Marktgerüchte, dass die People's Bank of China (PBoC) plant, den Mindestreservesatz (RRR) um entweder 25 oder 50 Basispunkte (bps) zu senken, dem Edelmetall, seine Rallye auszudehnen.
Goldinvestoren warten auf die Fed-Entscheidung, die revidierte Wirtschaftsausblick und Powells Kommentare
Die Federal Reserve wird ihre geldpolitischen Entscheidungen bekannt geben und die revidierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP), auch bekannt als Dot Plot, nach ihrer zweitägigen Sitzung am Mittwoch veröffentlichen.
Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Märkte praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung im März. Daher werden die Anleger die politische Erklärung, den Dot Plot und die Kommentare von Vorsitzendem Jerome Powell in der Pressekonferenz nach der Sitzung genau beobachten.
Im Dezember zeigte der Dot Plot, dass die Entscheidungsträger eine Gesamtreduktion des Leitzinses um 50 Basispunkte (bps) im Jahr 2025 prognostizierten, während sie ein jährliches Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 2,1 % und eine jährliche Inflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE) von 2,5 % zum Jahresende sahen. Falls die revidierte SEP keine Änderungen in den Zinserwartungen zeigt, aber eine Abwärtsrevision der Wachstumserwartungen hervorhebt, könnte die unmittelbare Reaktion einen Verkaufsdruck auf den US-Dollar (USD) auslösen und XAU/USD nach oben treiben. Umgekehrt könnte eine Aufwärtsrevision der Inflationsprognosen, ohne eine spürbare Änderung der BIP-Schätzungen, den USD unterstützen und den Goldpreis nach unten drücken.
Änderungen der Zinserwartungen, unabhängig von den BIP- und Inflationsprognosen, könnten die Bewertung des USD erheblich beeinflussen. Wenn die Entscheidungsträger zu drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte im verbleibenden Jahr tendieren, könnte der USD unter starkem bärischem Druck stehen. Umgekehrt könnte der USD eine entscheidende Erholung erleben und die Tür für eine tiefere Abwärtskorrektur in XAU/USD öffnen, falls die Mehrheit der Beamten nur eine Zinssenkung im Jahr 2025 ansetzt.
Die Kommentare von Powell könnten ebenfalls die Bewertung von Gold beeinflussen. Wenn er die Bedenken über einen wirtschaftlichen Rückgang herunterspielt und mehr Gewicht auf die Unsicherheit bezüglich der Inflationsprognose legt, unter Berufung auf die Zölle der Trump-Administration, wird der USD voraussichtlich seine Rivalen kurzfristig übertreffen.
Technische Analyse von Gold
Gold bleibt innerhalb eines seit drei Monaten bestehenden aufsteigenden Regressionkanals, und der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart liegt nahe 70, was darauf hindeutet, dass die bullische Tendenz intakt bleibt.
Sobald Gold sich über 3.000 $ (rundes Niveau, Mittelpunkt des aufsteigenden Kanals) stabilisiert und dieses Niveau als Unterstützung bestätigt, könnte 3.060 $ (obere Grenze des aufsteigenden Kanals) als nächstes bullisches Ziel gesetzt werden, bevor 3.100 $ (rundes Niveau) erreicht werden. Technische Käufer könnten jedoch entmutigt werden, wenn XAU/USD es nicht schafft, 3.000 $ in Unterstützung umzuwandeln. In diesem Szenario könnten 2.920 $ (20-Tage Simple Moving Average, untere Grenze des aufsteigenden Kanals) und 2.900 $ (rundes Niveau, statisches Niveau) als nächste Unterstützungsniveaus angesehen werden.
Fed FAQs
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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